마스턴캐피탈 인수 추진·카드·증권업 장기 검토…대주주 적격성 변수
[더팩트ㅣ이선영 기자] 카카오뱅크가 역대 최대 실적을 거두며 사업 확장에 속도를 내고 있다. 캐피탈사 인수를 시작으로 신용카드·증권업까지 사업 영역을 넓히겠다는 구상이지만 대주주 적격성 문제는 여전히 풀어야 할 변수로 남아 있다. 다만 관련 불확실성이 장기간 이어지는 상황에서도 신규 사업과 해외 진출을 추진해 온 만큼 사업별 제도적 여건과 성장 가능성을 고려한 선별적인 확장 전략을 이어간다는 방침이다.
10일 금융권에 따르면 카카오뱅크는 지난 4일 3분기 실적발표에서 2030년 자기자본이익률(ROE) 15% 달성을 위한 중장기 성장 전략을 제시했다. 기업여신과 비이자수익 비중을 높이는 동시에 전략적 지분투자와 인수합병(M&A)을 통해 새로운 성장동력을 확보한다는 계획이다.
카카오뱅크의 올해 3분기 누적 순이익은 4698억원으로 전년 동기 대비 25.2% 증가했다. 3분기 누적 기준 역대 최대 실적으로, 지난해 연간 순이익 4803억원에 근접한 수준이다. 3분기 개별 순이익도 1417억원으로 전년 동기보다 27.2% 늘었다.
수익성 지표도 개선됐다. 3분기 순이자마진(NIM)은 2.15%로 전분기보다 0.02%포인트 상승했으며, 3분기 말 수신 잔액은 71조8050억원으로 처음 70조원을 넘어섰다. 고객 수는 2794만명, 월간활성이용자수(MAU)는 2057만명으로 집계됐다.
가계대출 규제 속에서도 개인사업자 대출을 중심으로 여신 성장세를 이어갔다. 3분기 말 개인사업자 대출 잔액은 4조360억원으로 전분기보다 3490억원 늘었다. 올해 전체 여신 잔액 순증액에서 개인사업자 대출이 차지하는 비중은 58%에 달했다.
카카오뱅크는 앞으로 기업금융과 비이자수익 확대를 통해 성장 기반을 다변화한다는 구상이다. 현재 약 8% 수준인 기업여신 비중을 2030년까지 18%로 높이고, 전체 영업수익에서 비이자수익이 차지하는 비중도 약 35%에서 40%로 확대할 계획이다.
특히 주목되는 부분은 외부 성장동력을 활용하는 '인오가닉 성장(Inorganic Growth)' 전략이다. 인오가닉 성장은 기존 사업의 자체적인 성장과 달리 지분투자나 M&A 등을 통해 새로운 시장에 진출하거나 사업 경쟁력을 강화하는 방식이다.
카카오뱅크는 지난 2024년 11월 발표한 기업가치제고계획에서 충분한 자본 여력을 활용해 인오가닉 성장에 적극적으로 투자하겠다는 방향을 제시했다. 당시 2030년까지 영업이익을 연평균 15% 이상 늘리고 ROE를 15% 이상으로 끌어올린다는 목표도 세웠다.
카카오뱅크는 지난 4일 공시한 '기업가치제고계획 이행 현황'에서도 이러한 전략을 제시했다. 기존 사업의 유기적 성장만으로 진출하기 어려운 영역 가운데 카카오뱅크의 역량을 결합했을 때 시너지 효과가 크고 제도적·시장적 여건이 갖춰진 분야를 선별하겠다는 내용이다.
첫 번째 행보는 캐피탈업 진출이다. 카카오뱅크는 지난 6월 여신전문금융사인 마스턴캐피탈 지분 100%를 241억원에 인수하는 주식매매계약을 체결했다. 금융당국의 출자 승인 등 관련 절차를 거쳐 연내 인수를 마무리하고, 2027년 상반기 중고차 할부금융을 중심으로 신규 서비스를 출시한다는 목표다.
이후 리스와 렌탈, 기업금융, 투자금융 등으로 사업 영역을 단계적으로 확대할 방침이다. 이를 위해 사업 본격화에 앞서 두 차례에 걸쳐 약 1500억원 규모의 유상증자를 추진하고, 자산 규모를 1조원 이상으로 확대한다는 계획이다.
마스턴캐피탈 인수는 기존 은행업에서 쌓은 비대면 금융 역량을 새로운 여신시장으로 확장한다는 점에서 의미가 있다. 가계 신용대출과 주택담보대출 중심의 사업구조에서 벗어나 자동차금융과 기업금융 등으로 수익원을 다변화할 수 있기 때문이다.
카카오뱅크는 캐피탈업에 이어 신용카드와 증권업 진출 가능성도 열어두고 있다. 권태훈 카카오뱅크 최고재무책임자(CFO)는 지난 4일 실적발표 컨퍼런스콜에서 캐피탈사 M&A 외에도 신용카드업과 증권업에 중장기적인 관점에서 접근할 계획이라고 밝혔다.
다만 사업별 추진 여건에는 차이가 있다. 카카오뱅크가 추가 M&A를 검토하는 과정에서 고려해야 할 변수 중 하나는 최대주주인 카카오의 대주주 적격성 문제다.
이는 카카오가 SM엔터테인먼트 시세조종 의혹과 관련해 재판을 받고 있는 데 따른 것이다. 김범수 카카오 창업자와 카카오 법인 등은 지난 2023년 SM엔터테인먼트 경영권 인수 과정에서 시세를 조종한 혐의로 기소됐다.
지난해 10월 21일 1심 재판부는 김 창업자와 카카오 법인 등에 무죄를 선고했다. 그러나 검찰이 항소하면서 재판이 이어지고 있다. 지난 9월 23일 항소심 결심공판에서 검찰은 김 창업자에게 징역 15년과 벌금 5억원을 구형했으며 항소심 선고는 오는 20일로 예정돼 있다.
카카오뱅크의 대주주 적격성 관련 불확실성은 2023년부터 이어져 온 사안이다. 다만 이러한 문제가 곧바로 카카오뱅크의 기존 영업이나 모든 신규 사업 추진을 제한하는 것은 아니다.
실제 카카오뱅크는 관련 이슈가 지속되는 동안에도 해외 사업과 신규 금융서비스를 확대해 왔다. 이번 마스턴캐피탈 인수 역시 이러한 전략의 연장선에 있다.
카카오뱅크에 따르면 마스턴캐피탈과 같은 여신전문금융사 인수에는 이번에 쟁점이 된 대주주 적격성 요건이 적용되지 않는다. 따라서 오는 20일 항소심 선고 결과가 마스턴캐피탈 인수에 직접적인 변화를 가져오는 구조는 아니라는 설명이다. 다만 인수에 필요한 별도의 승인 절차는 진행해야 한다.
대주주 적격성 문제는 향후 다른 금융업 진출을 검토하는 과정에서 고려해야 할 사안으로 남아 있다. 금융업권별로 적용되는 인허가와 대주주 관련 요건이 다른 만큼 실제 사업 추진 가능성도 개별적으로 판단해야 한다.
카카오뱅크는 지난 4일 컨퍼런스콜에서도 대주주 적격성 문제가 완전히 해소되지 않은 상태라는 점을 언급하면서 향후 재판 결과를 지켜보고 가능한 사업 기회를 모색하겠다는 입장을 밝혔다.
다만 항소심 선고만으로 관련 불확실성이 모두 해소되거나 신규 사업 추진 여건이 즉각 달라지는 것은 아니다. 향후 상고 여부와 판결 확정, 사업별 인허가 요건 등을 종합적으로 고려해야 하기 때문이다.
카카오뱅크는 대주주 관련 사안의 진행 상황과 별개로 추진 가능한 사업을 확대하면서 추가적인 금융업 진출은 중장기적으로 검토하는 전략을 이어갈 것으로 보인다.
기존 은행업에서도 성장 기반을 넓히고 있다. 카카오뱅크는 부산은행과 공동대출을 통해 중소법인 대출시장 진출을 준비하고 있으며, 향후 법인뱅킹 서비스까지 확대할 계획이다. 비이자수익 부문에서도 결제와 광고, 투자상품 판매 등 플랫폼 사업의 수익화를 강화하고 있다.
기술 투자 역시 중장기 성장 전략의 한 축이다. 카카오뱅크는 2028년까지 인공지능(AI)을 비롯한 기술 분야에 2700억원을 투자할 계획이다. 다만 기술 투자와 신규 사업 확대에 따른 비용 부담도 예상되는 만큼 실제 수익성 개선으로 연결하는 것이 과제로 꼽힌다.
카카오뱅크 관계자는 "카카오뱅크의 기존 사업 경쟁력과 시너지를 확대할 수 있는 분야에서 전략적 지분투자나 M&A를 진행하는 방향을 면밀히 검토하고 있다"며 "신사업 진출을 통해 미래 성장 동력을 발굴하는 동시에 중장기적으로 ROE를 증대해나갈 수 있을 것으로 기대하고 있다"고 말했다.
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