12월 FOMC서 추가 긴축 가능성 확대
[더팩트 | 김태환 기자] 미국의 10월 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상치를 웃돌면서 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 기준금리 인상 압박이 커지고 있다. 전체 소비자물가 상승폭은 전월보다 둔화됐지만 식품과 에너지를 제외한 근원물가가 높은 수준을 유지하면서 인플레이션 우려가 지속되는 모습이다. 시장에서는 연준이 오는 12월 기준금리를 0.25%포인트 인상할 것이란 전망에 무게가 실리고 있다.
10일(현지시간) 미국 노동통계국(BLS)에 따르면 10월 CPI는 전월 대비 0.4% 상승했다. 다우존스가 집계한 시장 전망치 0.3%를 0.1%포인트 웃도는 수준이다. 다만 지난 9월 상승률인 0.6%와 비교하면 상승폭은 0.2%포인트 축소됐다.
변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.3% 상승했다. 이 역시 시장 전망치인 0.2%를 0.1%포인트 상회한 수치다. 근원 CPI 상승률은 지난 9월과 같은 수준을 유지하면서 기조적인 물가 상승 압력이 쉽게 완화되지 않고 있음을 보여줬다.
다만 이번 발표에서는 전년 동월 대비 물가 상승률이 공개되지 않았다. 지난해 10월 연방정부 셧다운으로 노동통계국이 당시 물가 자료를 충분히 수집하지 못해 비교 기준이 되는 지수가 집계되지 않았기 때문이다. 앞서 9월 CPI는 전년 동월 대비 3.7% 상승한 바 있다.
세부 품목별로는 식품과 주거비를 중심으로 물가 상승세가 이어졌다. 식품 물가는 전월 대비 0.5% 상승했으며 과자류가 1.0%, 쇠고기가 0.9%, 육류·가금류·생선·계란이 0.5% 각각 올랐다.
에너지 물가지수는 전월 대비 0.7% 상승했다. 최근 휘발유 가격이 하락세를 보이고 있지만 10월 전체 휘발유 가격지수는 1.0% 올랐다. 반면 천연가스 가격지수는 0.8% 하락했다.
주거비는 0.3% 상승하면서 전체 CPI 상승분의 30% 이상을 차지했다. 운송서비스 물가도 0.8% 올랐으며 신차 가격은 0.2%, 항공료는 0.4% 각각 상승했다. 반면 중고차와 중고트럭 가격은 1.2% 하락했다. 관세 영향에 민감한 의류 가격은 0.1% 상승하는 데 그쳤다.
이번 물가 지표가 시장 예상치를 웃돌면서 연준의 12월 기준금리 인상 가능성에도 무게가 실리고 있다. 연준은 지난 10월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 연 3.75~4.00%로 동결했지만 물가 상승 압력이 지속되면서 추가 긴축 필요성이 제기되는 상황이다.
시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 금융시장은 오는 12월 8~9일 열리는 FOMC에서 기준금리가 최소 0.25%포인트 인상될 가능성을 사실상 100% 반영하고 있다. 이 가운데 0.5%포인트 인상 가능성도 13.6%로 평가됐다.
특히 전체 CPI 상승률이 전월보다 둔화됐음에도 근원 CPI가 시장 전망치를 웃돌았다는 점은 연준의 정책 판단에 부담으로 작용할 전망이다. 연준의 물가안정 목표치가 연 2%인 만큼 인플레이션이 충분히 진정되지 않을 경우 높은 금리 수준이 장기간 유지될 가능성도 배제하기 어렵다. 실제 물가 지표 발표 이후 미국 주가지수 선물은 약세를 보였으며 국채금리는 상승했다.
캐런 마나 페더레이티드 헤르메스 채권 투자전략가는 CNBC에 "이번 지표는 시장이 가장 보고 싶지 않았던 결과"라며 "예상보다 높은 물가 상승률은 연준이 물가 압력을 억제하기 위해 충분한 조치를 취했는지에 대한 새로운 의문을 제기한다"고 밝혔다.
이어 "금리가 더 높아지고 장기간 높은 수준을 유지해야 할 위험을 다시 부각한다"고 평가했다.
연준 고위 인사도 추가 긴축 필요성을 강조하면서 오는 12월 기준금리 인상 가능성에 무게가 실리고 있다.
크리스토퍼 월러 연준 이사는 이날 CPI 발표에 앞서 영국 런던에서 열린 행사에서 "10월 물가가 9월보다 개선되기를 바라지만, 그렇게 되더라도 12월 회의에서 기준금리를 0.25%포인트 인상하는 방안을 지지할 것"이라고 밝혔다.
월러 이사는 근원 CPI 상승률이 전월 대비 0.3% 이상을 기록할 경우 더 강한 긴축이 필요할 수 있다는 입장도 내놨다. 그는 "그 경우 12월 회의에서 0.5%포인트 인상을 검토해야 한다"며 "0.25%포인트 인상에 그치는 것은 연준의 신뢰성을 위험에 빠뜨릴 것"이라고 강조했다.
실제 이날 발표된 10월 근원 CPI 상승률은 0.3%로 월러 이사가 제시한 기준에 도달했다. 이에 따라 연준 내부에서도 기준금리 인상폭을 둘러싼 논의가 확대될 가능성이 제기된다.
한편, 시장 전문가들도 12월 금리 인상을 기정사실로 받아들이는 분위기다. 로이터가 지난 6~10일 경제학자 101명을 대상으로 실시한 설문조사에서 응답자 전원이 12월 기준금리 0.25%포인트 인상을 예상했다. 다만 이 가운데 56명은 이번 인상 사이클의 마지막 인상이 될 것으로 전망한 반면, 나머지 45명은 이후에도 추가 인상이 이어질 것으로 내다봤다.
kimthin@tf.co.kr
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