4대 금융, 4Q엔 대출 성장 둔화 속 비이자 확대 등 관건
[더팩트ㅣ이선영 기자] 전날 발표된 주택대책으로 수도권·규제지역의 고가주택 대출 한도가 대폭 줄고 스트레스금리가 3%로 상향되면서 가계대출 총량 관리는 한층 강해졌다. 4대 금융지주(KB·신한·하나·우리)는 3분기까지 예대금리차 확대와 비이자이익이 실적 방어에 기여했지만, 4분기부터는 대출 성장 둔화와 규제의 본격 작동 속 각 금융지주의 비이자 축 확대, 선제 충당금, 비용·자본정책이 실적과 밸류업을 좌우할 전망이다.
16일 금융권에 따르면 금융위원회는 이날부터 수도권과 규제지역의 고가 주택을 대상으로 주택담보대출(주담대) 한도를 대폭 낮추고, 1주택자의 전세대출에도 총부채원리금상환비율(DSR)을 적용한다.
이억원 금융위원장은 전날 정부서울청사에서 열린 합동 브리핑에서 "수도권 일부 지역의 주택시장 과열 신호가 점점 커지고 있다"며 "주택시장 안정화를 위해 대출 수요 관리를 강화하겠다"고 밝혔다.
이에 따라 금융위는 기존 일률적 6억원이던 주담대 한도를 주택 가격대별로 차등 적용한다. 주택 가격대별 주담대 한도는 △15억 이하 6억원 △15억~25억 4억원 △25억 초과 2억원으로 조정된다.
차주별 대출 한도 산정 시 적용되는 스트레스 금리 하한도 현행 1.5%에서 3%로 올렸다. 29일부터는 수도권·규제지역 1주택자가 전세대출을 받을 경우 이자 상환액이 DSR 산정에 포함된다. 가계대출 수요를 직접 제어하는 카드인 만큼, 4분기 은행권의 신규 가계여신 성장률 둔화는 불가피한 상황이다.
3분기 4대 금융지주 성적표는 '선방' 기조다. 금융정보 업체 에프앤가이드에 따르면 4대 금융지주의 3분기(7~9월) 연결 기준 지배주주 귀속 순이익은 4조8164억원으로 집계됐다. 이는 전년 동기 4조9720억원에 비교해 3.13% 감소한 수준이다. 가계대출 총량 관리를 위해 금리를 제한적으로 낮춰 순이자 이익을 확보한 영향으로 해석된다.
연간으로도 역대 최대 실적을 기록할 전망이다. 금융지주별로는 KB금융의 연간 순이익 전망치는 5조7132억원으로 지난해 5조286억원 대비 13% 증가할 것으로 예상된다. 지난해에 이어 올해도 '5조클럽'에 이름을 올리며 '리딩금융' 자리를 차지할 것으로 전망된다. 신한지주도 연간 순익 전망치가 5조523억원으로 전망되면서 '5조클럽' 진입이 예상된다. 하나금융지주는 4조458억원, 우리금융지주는 3조783억원으로 예상된다.
예대금리차가 신규 취급액 기준 지난 8월 평균 1.48%포인트 수준으로 높게 유지되며 순이자마진(NIM) 방어에 힘을 보탰고, 증권·WM 등 비이자이익 회복도 실적을 지지했다.
다만, 예대마진 확대에 대한 당국의 경계가 커진 만큼, 4분기에는 마진 방어와 민원 리스크 간 줄타기가 불가피하다.
4분기 호실적을 위한 이들의 전략은 비이자 수익 다변화다. 증시 회복 국면에서 브로커리지·IB 수수료, 방카슈랑스 판매, 외환·수탁 비즈니스 확대가 핵심 축으로 제시된다. 홍콩 H지수 ELS(주가연계증권) 과징금 산정기준 개편으로 잠재 부담이 완화될 수 있다는 기대도 일부 존재해 보통주자본비율(CET1) 훼손 우려를 낮출 수 있다.
선제 충당금과 PF·취약부문 리스크 관리도 과제다. 금융당국이 PF 연체율과 부실 정리를 지속 점검하는 가운데 올해 상반기인 6월 말 기준 부동산PF(118조9000억원)의 연체율은 4.39%로 전분기보다는 0.11%포인트 하락했다. 추가 충당금 적립과 익스포저 축소가 4분기 비용측면 변수다.
거시·정책 여건은 혼조다. 한국은행 기준금리는 2.50%로 유지 중이며 미국은 9월 0.25%포인트 인하 후 추가 인하 기대가 남아 있다. 4분기에도 한은의 동결 기조 가능성이 높다는 관측이 우세해, 예금 금리 하방·대출 금리 탄력 제한의 조합 속 NIM 방어력이 관건이다.
고환율도 은행 건전성에 악영향을 주는 요소다. 추석 연휴 전후 원·달러 환율은 1400원대를 다시 돌파했고 현재 1410원대 후반에서 등락 중이다. 이는 은행 건전성 지표인 CET1 하락 압력으로 작용할 가능성이 높다. 금융지주 자본여력과 주주환원 정책에 부정적 영향을 줄 수 있다.
은행의 가계대출 성장세가 올 4분기 대폭 꺾일 수 있다는 전망도 나온다. 7~8월 은행권 전체 가계대출 증가율은 0.7%를 기록했으며 전년 동기 대비로는 3% 수준으로 증가율 둔화추세가 이어지고 있다. 이에 금융지주들은 비은행과 비이자이익 부문을 강화하는 전략을 본격화하고 있다. 은행에선 가계대출 대신 기업대출 부문과 자산관리(WM)를 강화하고 증권, 투자은행(IB), 보험 부문 수익 개선에 집중하고 있다.
금융권 관계자는 "4분기 은행권 가계대출 성장률은 연말에 가까워질수록 떨어질 것"이라며 "가계대출 둔화를 비이자 수익과 기업여신·수수료 사업으로 얼마나 메우느냐, 충당금과 주주환원을 어떻게 병행하느냐가 4대 금융지주의 생존 전략이자 밸류업 성적표가 될 것"이라고 설명했다.
특히 은행들은 정부의 정책 어젠다인 '생산적 금융'과 관련해 받는 압박히 커질 것이란 전망도 나온다.
전배승 LS증권 연구원은 이날 보고서를 통해 "이번 주택시장 안정화대책은 결국 대출수요와 공급억제를 통한 주택시장 안정화 조치"라며 "향후 기준금리 인하에도 가계대출 금리 하락폭을 제한하는 요인으로 작용할 것"이라고 말했다. 이어 "은행권의 주택대출 유인을 축소하고 생산적 금융으로의 자금 공급을 유도하는 조치"라고 해석했다.
그는 "주택대출 규제강화와 주담대 위험가중치 상향 조기시행은 은행권의 생산적 금융 관련 역할을 확대시키는 압력으로 작용할 것"이라며 "일부 은행의 경우 이미 세부방안을 제시했고, 국민성장펀드 출자확대 등 관련 조치가 계속 늘어날 전망"이라고 덧붙였다.
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