채권전문가 10명 중 9명 '동결' 전망
물가상승률 전망치 부합·수출 경기 부진
[더팩트ㅣ정소양 기자] 한국은행 금융통화위원회(금통위)가 하루 앞으로 다가온 가운데 통화정책 방향에 귀추가 주목된다. 시장은 기준금리 동결을 예상하고 있다. 하반기 경기 회복을 장담하기 어려운 상황에서 금리를 더 올려 경기에 찬물을 끼얹을 이유가 없다는 게 전문가들의 분석이다.
12일 금융권에 따르면 금통위는 오는 13일 통화정책방향 회의를 개최하고 기준금리를 결정한다. 앞서 금통위는 올해 1월 기준금리를 3.25%에서 3.5%로 올린 후 세 차례 연속 금리를 동결했다.
전문가들은 7월 금통위에서도 금리를 동결할 가능성이 높다고 보고 있다.
금융투자협회가 채권전문가 100명을 대상으로 통화정책 향방에 대해 질문한 결과 93명이 '이번 달 금통위에서 기준금리를 동결할 것'으로 내다봤다. 나머지 7명은 0.25%포인트 전망을 예상했다. 설문은 지난달 30일부터 이달 5일까지 채권 보유·운용 종사자를 대상으로 진행됐다.
기준금리 동결 전망이 높아진 배경에는 소비자물가 상승률의 안정이 있다.
소비자물가는 지난해 7월 7.9%를 고점을 찍은 후 하락세를 보이며 6월에는 2.7%로 떨어졌다. 이는 한은 목표치(2%)에 근접한 수치다. 근원물가도 5월 3.9%에서 지난달에는 3.5%로 낮아졌다. 김웅 한은 부총재보는 6월 물가에 대해 "예상대로 2%대로 둔화했다"고 평가했다.
부진한 경기 회복도 한은이 기준금리를 올릴 명분을 적게 한다.
우리나라 최대 수출품인 반도체의 지난달 수출액은 89억 달러로 전년보다 28.0% 줄었다. 감소 폭이 축소되고, 수출액이 연중 최대를 기록했지만 여전히 11개월째 마이너스 성장이다. 특히 대중국 수출액은 올해 5월 106억 달러에 이어 6월 105억 달러를 기록하는 등 2개월 연속으로 100억 달러를 넘겼지만 여전히 두 자릿수 감소세에서 벗어나지 못하고 있는 상황이다.
한미 기준금리 역전 차에 대한 긴장감도 크지 않다. 미 연방준비제도가 7월 FOMC에서 0.25%포인트 금리를 올릴 것이란 시각이 우세하지만 한은이 한미 금리 차에 기계적으로 반응하지 않겠다는 입장을 수차례 표명해 온 만큼 영향이 적을 것이란 분석이다. 연준이 7월 FOMC에서 0.25%포인트 금리를 올릴 경우 한미 기준금리 차이는 역대 최대인 2%포인트로 확대된다. 한미 기준금리가 역전되면 외국인 투자금이 빠져나가고, 원·달러 환율이 급등할 수 있다. 그러나 최근 1.75%포인트인 한미 금리차에도 불구하고 되레 외국인의 국내 주식과 채권 투자가 늘어나는 양상을 보이며 자금 이탈에 대한 우려를 낮추고 있다.
안예하 키움증권 연구원은 "최근 선진국의 추가 인상 기조에 따라 한은의 추가 인상 부담이 높아지고 있다"면서도 "우리나라 물가 둔화와 정부의 물가 전망치 하향, 호주 중앙은행의 동결 결정 등에 따라 한은도 추가 인상보다는 계속해서 매파적인 동결 기조를 유지할 것으로 예상한다"고 말했다.
윤지호 BNP파리바 연구원도 "이창용 한국은행 총재가 고착화된 근원물가를 언급하며 추가 금리 인상 가능성을 열어두고 매파적인 입장을 유지할 것"이라고 내다봤다.
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