[더팩트ㅣ송다영 기자] 국내 방산업계가 4분기 실적 반등을 위한 막바지 납품 경쟁에 들어갔다. 업체별로 수출 물량 인도 시점과 양산 사업 진행 상황이 달랐던 만큼 4분기에는 각사의 주력 사업이 실적을 얼마나 끌어올릴지가 관전 포인트다.
13일 업계에 따르면 한화에어로스페이스·현대로템·한국항공우주산업(KAI)·LIG 디펜스앤에어로스페이스(LIG D&A) 등 방산 빅4의 3분기 합산 매출은 9조8506억원으로 전년 동기 대비 1.1% 감소했고, 영업이익은 33.4%로 크게 줄었다.
한화에어로스페이스는 폴란드향 K9 자주포와 천무 다연장로켓 인도가 4분기 실적의 핵심이다. 3분기에는 일부 수출 물량의 인도 일정이 뒤로 밀리면서 지상방산 부문 매출과 영업이익이 감소했다. 3분기 연결 기준 매출은 6조943억원, 영업이익은 4520억원으로 전년 동기 대비 각각 6%, 46.2% 줄었다.
한화에어로스페이스는 4분기 폴란드 K9 2차 실행계약 물량의 인도를 본격화할 계획이다. 올해 폴란드에 K9 자주포 30문 이상과 천무 발사대 60대 이상을 인도한다는 목표도 제시했다. 지상방산 부문 수주잔고가 약 35조원에 달하는 만큼 확보한 일감을 실제 매출로 전환하는 속도가 중요하다. 다만 대전사업장 사고 이후 안전관리 강화와 생산 정상화 과정에서 납품 일정에 차질이 발생하지 않도록 하는 것도 과제로 꼽힌다.
한화에어로 관계자는 3분기 컨퍼런스콜 당시 "4분기에는 주요 사업의 납품 물량이 집중되면서 실적이 개선될 것으로 전망한다"며 "폴란드 K9 자주포 2차 실행계약 물량의 현지 인도도 본격화할 예정이다. 이집트와 호주 K9 사업, 기타 지역 사업도 계획된 일정에 따라 진행 중"이라고 밝힌 바 있다.
현대로템은 폴란드 K2 전차 2차 이행계약 물량의 생산과 납품이 관건이다. 현대로템은 올해 3분기 연결 기준 매출 1조6207억원, 영업이익 2471억원을 기록했다. 매출은 전년 동기와 비슷했지만 영업이익은 11% 감소했다. 폴란드 K2 1차 계약 물량의 납품이 마무리되면서 기존 수출 매출이 줄어든 영향이 컸다.
2차 이행계약은 K2 전차 180대와 구난·개척·교량전차 등 지원차량 81대 등을 공급하는 사업이다. 이 가운데 폴란드형 K2PL 64대는 현지 생산을 추진한다. 현대로템은 폴란드 방산업체 부마르와벤디와 현지 생산·정비 협력 계약을 맺고 생산 체계 구축에 나섰다. 후속 계약인 3차 이행계약(EC3) 협상과 페루·이라크·루마니아 등 신규 수출 사업의 진전도 중장기 성장성을 좌우할 변수다.
키움증권 리포트는 현대로템의 3분기 이후 전망에 관해 "올해 방산 부문의 신규 수주 성과가 부진하다. 연내 기대하던 수주 파이프라인들이 상당 수 내년으로 순연될 가능성이 높은 상황"이라며 "폴란드 K2 2차 사업은 순조롭게 진행되고 있으나, 추가적인 성장을 위한 신규수주 확보가 부진한 여파로 27년 생산 스케줄의 조정이 불가피할 전망"이라고 전망했다.
KAI는 KF-21 양산 납품과 FA-50 수출을 앞세워 성장세를 이어갈 전망이다. KAI의 3분기 매출은 1조643억원, 영업이익은 794억원으로 전년 동기 대비 각각 51.6%, 31.9% 증가했다. 9월부터 공군에 KF-21 첫 납품을 시작한 데다 FA-50 등 완제기 수출 사업의 매출 인식이 확대된 영향이다.
4분기에는 KF-21 양산 납품이 이어지는 가운데 말레이시아 FA-50M 사업의 진행률과 미르온(LAH) 납품 정상화가 실적에 반영될 것으로 보인다. 특히 엔진 공급 지연으로 납품에 차질을 빚었던 미르온은 4분기부터 납품을 재개할 예정이다. KAI의 3분기 누적 매출은 3조3248억원으로 연간 매출 가이던스인 5조7306억원의 약 58% 수준이다. 연간 목표를 달성하려면 4분기에 약 2조4058억원의 매출을 추가로 올려야 한다.
LIG D&A는 중동 천궁-II 사업의 양산 매출 확대와 4분기 신규 수주가 실적의 변수다. 3분기 매출은 1조713억원으로 전년 동기 대비 2.1% 늘었지만 영업이익은 676억원으로 24.6% 감소했다. UAE 천궁-II 사업에서 약 800억원, 사우디아라비아 사업에서 약 200억원의 매출이 발생하는 등 해외 사업은 성장했지만 연구개발비와 인건비 등 비용 증가가 수익성을 압박했다.
향후 중동 지역의 방공체계 수요 확대에 따른 추가 수주 여부에도 관심이 쏠린다. LS증권은 최근 리포트에서 LIG D&A의 우크라이나·이란 전쟁 등으로 대공방어 체계 수요가 이어지는 가운데 기존 계약국의 추가·조기 발주 요청뿐 아니라 쿠웨이트와 카타르 등에서도 구매 문의가 있는 것으로 파악했다며 4분기 신규 수주 증가 가능성을 제시했다. 추가 발주가 실제 계약으로 이어질 경우 천궁-II 수출 사업의 성장세가 한층 확대될 수 있다는 전망이다.
다만 방위사업청의 24개월 입찰참가자격 제한 처분과 관련한 법적 절차는 불확실성으로 남아 있다. LIG D&A가 법원에 제기한 집행정지 신청 결과에 따라 향후 신규 방산사업 입찰 참여와 수주 일정에도 영향을 줄 수 있기 때문이다. 연말 예정된 약 1조9000억원 규모의 KF-21 장거리 공대공유도탄 체계개발사업 본계약 역시 주요 변수다. LIG D&A는 해당 사업의 체계종합 분야 우선협상대상자로 선정된 만큼 제재 관련 법적 절차가 계약 체결에 미칠 영향을 지켜봐야 할 것으로 보인다.