[더팩트ㅣ박경현 기자] 한화자산운용은 11일 오전 서울 여의도 63빌딩에서 기자간담회를 열고 'ARIRANG미국대체투자Top10MV' 상장지수펀드(ETF)(이하 아리랑미국대체투자ETF)를 유가증권시장에 상장했다고 밝혔다.

김성훈 한화자산운용 ETF사업본부장은 "사모펀드뿐만 아니라 벤처캐피털(VC), 기업성장투자기구(BDC) 등 대체자산 전반에 투자하는 ETF는 아리랑미국대체투자ETF가 최초다"고 말했다.

대체투자는 사모펀드 밴처캐피털 등을 통해 PE(Private Equity), 부동산, 인프라, 원자재, 벤처기업 등 주식과 채권을 제외한 모든 실물 투자자산에 대해 투자하는 것을 뜻한다.

아리랑미국대체투자ETF는 매출 혹은 운용자산의 최소 75% 이상이 대체자산으로 구성된 미국 상장 대체투자전문기업 10종목에 투자한다. 기초 지수는 'BlueStar Top 10 US Listed Alternative Asset Managers Index'를 추종한다.

구성 종목으로는 세계 3대 사모펀드 운용사(PEF)인 △블랙스톤 △KKR △칼라일그룹을 비롯해 △세계 최대 인수합병 전문 회사 아폴로글로벌매니지먼트 △캐나다 최대 얼터너티브 에셋 매니저인 브룩필드에셋매니지먼트 등 미국에 상장한 글로벌 대체투자전문회사가 다수 포함됐다.

김 본부장은 "블랙스톤의 경우 시총이 168조 원이며 뉴욕거래소(NYSE) 시총 순위 45위다. 포트폴리오 중 가장 작은 종목도 국내 기업인 NH투자증권, 한국금융지주와 시총 규모가 비슷하다"며 투자 종목 규모에 대해 설명했다. 그는 "글로벌 대체 자산운용사인 아폴로글로벌매니지먼트의 운용규모는 약 616조 원이며 메자닌, 헤지펀드, 부실채권 등 크레딧 투자의 비중이 높다"고 설명했다.

대체투자 전문회사의 수익구조는 운용보수와 성과보수, 투자수익 등으로 구성돼있다.

대체투자의 특징은 기존 전통 자산 투자와 다르게 투자대상 자산에 대한 정보가 제한적이다. 이에 일반적으로 공개되지 않은 정보가 많고, 가치평가 기준의 차이가 크게 발생한다. 또한 자산의 특성상 장기간의 투자가 필요해 단기 차익보다는 3~7년 이상의 투자가 필요한 경우가 많다. 더불어 대규모 투자를 요하는 경우가 많아 투자금액의 허들이 높은 것이 일반적이다. 아울러 전통자산 대비 유동성은 낮고 투자 자격은 제한적이며 규제 수준은 낮다.

김 본부장은 대체투자에 대한 장점으로 △포트폴리오의 다각화가 가능해 자산의 분산투자 효과가 있고 △대상 자산의 상당수는 실물자산으로 인플레이션 헤지 수단으로 활용이 가능한 점을 꼽았다.

김 본부장은 대형 대체투자 전문기업에 투자해야 하는 이유로 "대체투자의 대상이 되는 대체자산은 접근성이 낮다. 자산에 대한 접근과 효율적 가치 평가를 위해 자금력과 노하우가 필요한데, 대형 대체투자사의 자본과 경험에 의해 대형 딜 독식이 심화 중이다"고 말했다.

또한 국내 주요 기관투자자(국민연금, 사학연금, 산재보험기금 등 주요 연기금)도 대체투자 비중을 지속적으로 확대 중이라는 설명이다. 국민연금은 2026년까지 전체 자산 중 15%까지 대체자산에 대한 투자를 늘릴 예정이다. 김 본부장은 "국내 연기금 등 대형 기관도 이러한 기업들에 대한 투자가 점차 뚜렷해지고 있다"고 덧붙였다.

김 본부장은 "개인투자자는 투자 접근이 어려워 가장 손쉬운 효율적인 방법은 대체자산 등 전문 자산에 투자하는 대형 대체투자 전문기업에 투자하는 것"이라며 "앞으로도 고객 커뮤니티 등에 힘써 국내 ETF 시장의 질적 성장을 추구할 것"이라고 말했다.

pkh@tf.co.kr